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Ley Corta debe aumentar inversiàƒ³n a largo plazo

Como en muchos lugares de la regiàƒ³n, Chile vive inmerso en la bàƒºsqueda de nuevas inversiones que garanticen la generaciàƒ³n de energàƒ­a màƒ¡s allàƒ¡ del 2008

Siendo una de las economàƒ­as màƒ¡s sàƒ³lidas de Latinoamérica y contando con una estabilidad polàƒ­tica poco comàƒºn en la regiàƒ³n, Chile no es un paàƒ­s ajeno a las dificultades a la hora de atraer capital para nuevas inversiones al sector de la energàƒ­a. Como en otros lugares de la regiàƒ³n, el paàƒ­s necesita inversiones que expandan la generaciàƒ³n de energàƒ­a para evitar posibles problemas a corto y medio plazo, ademàƒ¡s de asegurar soluciones también a largo plazo. Varios factores estàƒ¡n retrasando la creaciàƒ³n de nuevos proyectos y entre ellos la propia legislaciàƒ³n que rige la industria.

Las presiàƒ³n de las empresas generadoras provocàƒ³ la creaciàƒ³n de la Ley Corta, debatida al cierre de nuestra ediciàƒ³n, que debe fomentar la inversiàƒ³n al poner soluciàƒ³n al efecto negativo que tenàƒ­a sobre el sector la modificaciàƒ³n del artàƒ­culo 99 bis de la Ley y la Resoluciàƒ³n Nà‚° 88.


Chile necesita nuevas inversiones
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El artàƒ­culo 99 obliga a las generadoras a ofrecer suministro bajo cualquier circunstancia. En caso de no cumplir con su obligaciàƒ³n, el gobierno puede sancionarlas con multas elevadàƒ­simas. En las àƒºltimas fechas se intenta modificar este artàƒ­culo para que las generadoras sàƒ³lo sean responsables en el caso de que la falta de oferta sea por culpa de una falla de operaciàƒ³n.

Por su parte, la resoluciàƒ³n 88 obliga a los generadores a venderles energàƒ­a a los distribuidores incluso cuando entre ambas partes no existe una relaciàƒ³n contractual. La Ley Corta deberàƒ­a corregir ambas circunstancias pues pone en seria desventaja a las generadoras y sobre todo acentàƒºa el riesgo impuesto sobre ellas.

Precios bajos

En Chile, el precio monàƒ³mico del Nudo Alto Jahuel, que rige a partir de mayo de 2003, se incrementàƒ³ en 3,5 por ciento en dàƒ³lares en relaciàƒ³n al precio fijado en octubre de 2002. Esta alza todavàƒ­a no compensa las reducciones injustificadas de las revisiones anteriores, segàƒºn las generadoras. àƒÅ¡nicamente un incremento de los precios puede incentivar la puesta en marcha de nuevos proyectos.

Nadie duda a estas alturas que el mercado chileno necesita nuevas inversiones si no quiere ver su capacidad de generaciàƒ³n reducida a niveles peligrosos para abastecer una demanda que crece al cinco por ciento a nivel nacional. Segàƒºn Celfin Capital, durante la primera mitad del aàƒ±o la demanda creciàƒ³ al 6,2 por ciento comparado con el mismo periodo durante el aàƒ±o 2002 y segàƒºn estimaciones de CNE el aàƒ±o mostraràƒ¡ una tasa de crecimiento del 3,2 por ciento por encima del aàƒ±o pasado, y Celfin estima que ese nàƒºmero rondaràƒ¡ en realidad el 5,1 por ciento.

El sistema chileno

La configuraciàƒ³n del sistema chileno es un tanto particular ya que en el centro y sur del paàƒ­sࢀ”lo que se conoce como el Sistema Interconectado Central (SIC)ࢀ”hay una gran dependencia en la energàƒ­a hidroeléctrica y un gran potencial para sufrir cortes debido a que la capacidad instalada no es suficiente para cubrir la demanda. Un màƒ¡s que probable periodo de sequàƒ­a puede acelerar la necesidad de mayores fuentes de generaciàƒ³n. Segàƒºn Celfin Capital el déficit de energàƒ­a en el SIC se podràƒ­a producir tan pronto como en el 2006.


Capacidad necesaria para prevenir déficit (MW)
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La soluciàƒ³n a largo plazo pasa por la expansiàƒ³n de la capacidad de generaciàƒ³n en planta termales que le den mayor balance al SIC. A pesar de que se estàƒ¡n construyendo algunas plantas, como la generadora termal Nahuenco II y la hidroeléctrica Ralco que entre ambas aàƒ±adiràƒ¡n 253 y 570 megavatios respectivamente entre el 2003 y el 2004 al SIC, no parece que vayan a ser sufiente. Nahuenco II representaràƒ¡ un 4 por ciento del total de la energàƒ­a generada en el SIC mientras que Ralco seràƒ¡ el 8.5 por ciento, segàƒºn cifras de Estàƒ¡ndar & Poor’s.

Por ello, analistas creen no son suficientes para las necesidades del sistema y mayor generaciàƒ³n se necesitaràƒ¡ para no caer en déficit. Pero mayor inversiàƒ³n sàƒ³lo acudiràƒ¡ al rescate del SIC si CNE aumenta los precios regulados.

Mientras en el norteࢀ”Sistema Interconectado del Norte Grande (SING)ࢀ”la situaciàƒ³n se totalmente opuesta y las plantas termales son la norma y se encuentra con una sobre capacidad.

La soluciàƒ³n a corto plazo que se debate es la interconexiàƒ³n de los dos sistemas, alternativa que, segàƒºn Celfin Capital, ofrece una soluciàƒ³n a corto plazo, tan corto como el 2006 en el peor de los casos y el 2008 en el mejor. Teniendo en cuenta que de realizarse este proyecto puede demorarse dos aàƒ±os en estar en funcionamiento, Celfin Capital cree que otras alternativas como la construcciàƒ³n de nuevas plantas termales en el SIC pueden ofrecer una alternativa mejor y a màƒ¡s largo plazo.

Segàƒºn este grupo “la interconexiàƒ³n es un proyecto costoso desde el punto de vista de desarrollo como del sistemaU Nuestra màƒ¡xima preocupaciàƒ³n estàƒ¡ relacionada con la relaciàƒ³n costo beneficio, la capacidad futura de transmisiàƒ³n, tiempo de desarrollo y el impacto regulatorio general”, concluye un reporte de Celfin Capital.

El paàƒ­s vecino

El colapso de la economàƒ­a argentina a finales de 2002 tuvo un impacto muy negativo en el sector energético del paàƒ­s debido a que las tarifas del paàƒ­s no fueron ajustadas después de la pesificaciàƒ³n debido a que el gobierno quiere mantener la creciente inflaciàƒ³n lo màƒ¡s bajo control posible. Para empeorar las cosas, Argentina tuvo durante la década de los 90 una sobre inversiàƒ³n, lo que generàƒ³ una sobre oferta y una reducciàƒ³n de precios hasta tal punto que nuevas inversiones en el sector estaban completamente desincentivadas (ver artàƒ­culo pàƒ¡gina 9).


La “Ley Corta” debe ofrecer soluciones al mercado
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Esta situaciàƒ³n con el gas preocupa en Chile ya que màƒ¡s del 70 por ciento del hidrocarburo que se utiliza en algunos de los sectores proviene del paàƒ­s vecino. La demanda por esta energàƒ­a producida en Argentina crece anualmente pero por el contrario la oferta se mantiene estancada. La falta de inversiàƒ³n en Argentina pone un riesgo al trasvase de gas de un paàƒ­s al otro.

La soluciàƒ³n al dilema chileno queda a expensas del propio gobierno y su capacidad de convencer a los inversionistas sobre las reglas del juego, especialmente las relacionadas con el precio de peaje en la interconexiàƒ³n. Unir el SIC y el SING es una soluciàƒ³n a corto plazo que sigue sin resolver el problema del fondo del mercado, ya que como argumenta Celfin Capital, ademàƒ¡s del tiempo de desarrollo estaràƒ­a por ver quien hace frente a la inversiàƒ³n de dicha interconexiàƒ³n y rezar que la demanda de energàƒ­a en el SING no aumente reduciendo potencialmente la energàƒ­a transportada de norte a sur. Al final del dàƒ­a, la “Ley Corta” debe ofrecer una soluciàƒ³n a “largo plazo”.

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